西安通源石油科技股份有限公司 2017 年年度報告摘要

2018.04.08

一、重要提示

本年度報告摘要來(lái)自年度報告全文，為全面了解本公司的經(jīng)營(yíng)成果、財務(wù)狀況及未來(lái)發(fā)展規劃，投資者應當到證監會(huì )指定媒

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董事、監事、高級管理人員異議聲明

聲明

除下列董事外，其他董事親自出席了審議本次年報的董事會(huì )會(huì )議

未親自出席董事姓名 未親自出席董事職務(wù) 未親自出席會(huì )議原因 被委托人姓名

信永中和會(huì )計師事務(wù)所（特殊普通合伙）對本年度公司財務(wù)報告的審計意見(jiàn)為：標準的無(wú)保留意見(jiàn)。

本報告期會(huì )計師事務(wù)所變更情況：公司本年度會(huì )計師事務(wù)所由變更為信永中和會(huì )計師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

非標準審計意見(jiàn)提示

□ 適用 √ 不適用

董事會(huì )審議的報告期普通股利潤分配預案或公積金轉增股本預案

√ 適用 □ 不適用

公司經(jīng)本次董事會(huì )審議通過(guò)的普通股利潤分配預案為：以 449,262,159 為基數，向全體股東每 10 股派發(fā)現金紅利 0.20 元（含

稅），送紅股 0 股（含稅），以資本公積金向全體股東每 10 股轉增 0 股。

董事會(huì )決議通過(guò)的本報告期優(yōu)先股利潤分配預案

□ 適用 □ 不適用

二、公司基本情況

1、公司簡(jiǎn)介

2、報告期主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品簡(jiǎn)介

（一）主要業(yè)務(wù)情況介紹

1、主要業(yè)務(wù) 

公司是以油田增產(chǎn)為核心的國際油服企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋鉆井、定向、完井壓裂、測井、射孔、帶壓作業(yè)、連續油管和采油、油田化學(xué)等整個(gè)油氣服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，可以在每個(gè)環(huán)節上提供油藏研究、方案設計、施工組織、現場(chǎng)作業(yè)、后期評估等一體化服務(wù)。其中，公司是我國復合射孔行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)、行業(yè)國家標準制定的參與者，形成了射孔研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)的一體化模式。公司控股的美國TWG射孔集團，位居美國射孔領(lǐng)域前列。公司控股和參股的子公司在中國和海外（北美以外）從事增產(chǎn)一體化技術(shù)服務(wù)，包括鉆井、壓裂、連續油管、帶壓作業(yè)、修井、測井/測試等服務(wù)。

2、經(jīng)營(yíng)模式

（1）作業(yè)服務(wù)模式

公司通過(guò)購置鉆井、測井、射孔、完井、壓裂等作業(yè)所需的設備、儀器、工具、軟件、車(chē)輛等專(zhuān)業(yè)裝備，并配備作業(yè)隊伍，形成流動(dòng)式的作業(yè)服務(wù)團隊，在油田現場(chǎng)提供一攬子作業(yè)服務(wù)，包括鉆井、測井、射孔、完井、壓裂等一系列工作。報告期內，公司還發(fā)展油田服務(wù)增產(chǎn)一體化總包業(yè)務(wù)，保證了業(yè)務(wù)和業(yè)績(jì)的預期增長(cháng)。作業(yè)服務(wù)模式下，油田客戶(hù)是本公司的直接用戶(hù)。

（2）產(chǎn)品銷(xiāo)售模式

公司向專(zhuān)業(yè)服務(wù)公司銷(xiāo)售復合射孔器、井下工具等產(chǎn)品。專(zhuān)業(yè)服務(wù)公司作為作業(yè)服務(wù)的承包商，向公司采購復合射孔器和井下工具并向油田客戶(hù)提供相關(guān)的作業(yè)服務(wù)。包括通過(guò)技術(shù)營(yíng)銷(xiāo)獲得訂單、對射孔器和工具進(jìn)行總體設計、向專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)商定制采購射孔槍器和井下工具的各種零部件等。

3、主要業(yè)績(jì)驅動(dòng)因素

自2014年下半年以來(lái)，國際油價(jià)持續低位震蕩運行導致國內外油公司投資減少和放緩，公司業(yè)績(jì)2015年度大幅虧損。2016年度公司大幅降低運營(yíng)成本，調整業(yè)務(wù)結構，縮小經(jīng)營(yíng)規模，淘汰和撤出不盈利項目和無(wú)效產(chǎn)能，關(guān)停和轉讓了短期內競爭力難以提升的子公司業(yè)務(wù)，推進(jìn)公司對外投資、并購，完善公司產(chǎn)業(yè)布局，成功實(shí)現扭虧為盈。2017年隨著(zhù)國際原油價(jià)格企穩并緩慢回升，公司完成北美業(yè)務(wù)的整合，并在新一代增產(chǎn)技術(shù)和業(yè)務(wù)模式下，大力提升公司綜合競爭力，公司各業(yè)務(wù)板塊和子公司都展現出良好的發(fā)展態(tài)勢，實(shí)現收入、利潤大幅增長(cháng)，形成了新的業(yè)績(jì)驅動(dòng)力。

核心技術(shù)優(yōu)勢驅動(dòng)。公司射孔領(lǐng)域建立的顯著(zhù)優(yōu)勢，一是，TWG在美國壓裂射孔領(lǐng)域工藝技術(shù)水平處于國際領(lǐng)先地位；二是，公司復合射孔技術(shù)及產(chǎn)品在增產(chǎn)領(lǐng)域具有獨特的領(lǐng)先優(yōu)勢。這是驅動(dòng)公司射孔業(yè)務(wù)主要因素。

增產(chǎn)一體化模式驅動(dòng)。公司從油藏地質(zhì)研究入手，有效地將工程和地質(zhì)結合起來(lái)，形成了鉆井、壓裂、射孔、測井等產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應，在國內外具有廣闊的推廣前景。市場(chǎng)區域擴大驅動(dòng)。公司自2014年開(kāi)始，市場(chǎng)由國內不斷擴展到北美及非洲、南美、中亞等市場(chǎng)。北美和海外市場(chǎng)拓展成為公司業(yè)績(jì)重要驅動(dòng)因素。經(jīng)營(yíng)結構持續優(yōu)化驅動(dòng)。公司大幅降低運營(yíng)成本，淘汰和撤出不盈利項目和無(wú)效產(chǎn)能，同時(shí)，通過(guò)投資引入具有競爭力強和盈利能力強的業(yè)務(wù)，不斷優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結構，對提升公司持續業(yè)績(jì)增長(cháng)發(fā)揮重要積極作用。

（二）行業(yè)發(fā)展情況

1、所屬行業(yè)的發(fā)展階段

油氣田服務(wù)行業(yè)是指以油氣田為主要業(yè)務(wù)場(chǎng)所，主要為石油天然氣勘探與開(kāi)發(fā)提供工程技術(shù)支持和解決方案的生產(chǎn)性服務(wù)行業(yè)，是能源服務(wù)業(yè)的重要組成部分。油氣田勘探與開(kāi)發(fā)的主要流程包括：地質(zhì)勘察—物探—鉆井—錄井—測井—固井—完井—射孔—采油—修井—增采—運輸—加工等。

（1）非常規油氣開(kāi)發(fā)成為油氣開(kāi)發(fā)的主要方向

隨著(zhù)常規、易采和優(yōu)質(zhì)油氣資源日漸減少，致密油氣、煤層氣、頁(yè)巖氣等非常規資源正在成為接替傳統能源的現實(shí)選擇。非常規油氣用傳統技術(shù)無(wú)法獲得自然工業(yè)產(chǎn)量，需用新技術(shù)改變儲集層滲透率或流體黏度等才能經(jīng)濟開(kāi)采。致密油、頁(yè)巖天然氣、頁(yè)巖油等非常規油氣開(kāi)發(fā)成為中國和美國主要方向，并已進(jìn)入開(kāi)采難度大、服務(wù)技術(shù)要求高的階段，都需要利用水平鉆井和多段壓裂等技術(shù)才能實(shí)現經(jīng)濟開(kāi)采。隨著(zhù)水平井鉆井、水平井分段壓裂等技術(shù)的發(fā)展，非常規油氣資源逐漸成為美國和中國石油產(chǎn)出的重要組成部分。非常規油氣田的開(kāi)發(fā)對油服行業(yè)的主要影響主要包括兩方面，一方面非常規能源的開(kāi)發(fā)與利用帶動(dòng)相關(guān)油田服務(wù)市場(chǎng)的規模也隨之不斷增長(cháng)；另一方面由于油層開(kāi)采難度的增加，開(kāi)采所需的技術(shù)需求提高，油氣田服務(wù)公司與油氣生產(chǎn)企業(yè)，二者相互依存關(guān)系更為緊密。隨著(zhù)非常規油氣產(chǎn)量的提升，中國和美國相關(guān)油服企業(yè)的相關(guān)需求也會(huì )隨之上升。油田技術(shù)服務(wù)公司為了贏(yíng)得市場(chǎng)，愈發(fā)重視服務(wù)技術(shù)水平的提升，國內外油田服務(wù)公司想要獲得長(cháng)遠發(fā)展，增強盈利能力，必須在油田服務(wù)高端核心領(lǐng)域取得技術(shù)突破。

（2）油服產(chǎn)業(yè)鏈延伸并形成一體化服務(wù)能力成為油服發(fā)展的主要途徑

油氣田服務(wù)業(yè)務(wù)范圍較廣，僅僅依靠單一產(chǎn)品或服務(wù)的內生增長(cháng)，難以實(shí)現油氣田服務(wù)業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，油服企業(yè)可以通過(guò)并購優(yōu)勢技術(shù)企業(yè)增加市場(chǎng)份額，建立優(yōu)秀的銷(xiāo)售和管理團隊。經(jīng)過(guò)整合后，各項業(yè)務(wù)的協(xié)同效應和互補效應有利于提升公司運營(yíng)的一體化能力，為公司整體業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng )造良好的條件。根據國際油氣巨頭的發(fā)展路徑，并購具有技術(shù)優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、市場(chǎng)優(yōu)勢的行業(yè)內優(yōu)秀企業(yè)，是企業(yè)實(shí)現迅速發(fā)展壯大的成功經(jīng)驗和必然選擇。如哈里伯頓在設立之初僅從事固井業(yè)務(wù)，其后歷經(jīng)無(wú)數次并購、收購、整合，目前已形成包括測井、鉆井、固井、綜合鉆井、綜合地震、油藏管理和綜合項目管理等全產(chǎn)業(yè)鏈的能源技術(shù)服務(wù)能力的油氣田服務(wù)公司。

2014年下半年以來(lái)，國際油價(jià)經(jīng)過(guò)斷崖式下跌，從100余美元/桶的高點(diǎn)到2016年降到30余美元/桶。2017年原油市場(chǎng)逐步企穩，相比2014年以前但仍處于60美元左右的低價(jià)區間。在目前的行業(yè)環(huán)境下，具備一體化服務(wù)能力的綜合性油服公司將逐漸凸顯優(yōu)勢：一方面，通過(guò)利用自身優(yōu)勢，整合有利資源，可以為油田提供更加專(zhuān)業(yè)的個(gè)性化增產(chǎn)解決方案；另一方面，油服公司通過(guò)提供一體化技術(shù)服務(wù)和集成化作業(yè)發(fā)揮各項業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應與互補效應，降低油田整體開(kāi)發(fā)成本，保證在低油價(jià)環(huán)境下?lián)碛懈雍侠淼睦麧櫩臻g。

（3）拓展海外成為油服務(wù)行業(yè)發(fā)展趨勢

國際原油下跌后加速?lài)H油服行業(yè)間的橫向兼并和收購，并且面對國內競爭態(tài)勢，努力發(fā)展海外業(yè)務(wù)、走向全球市場(chǎng)成為很多油服企業(yè)的選擇。相比于國內市場(chǎng)，國外油服市場(chǎng)容量更大，彈性也更足，特別是美國，是全球最重要的油服市場(chǎng)。我國企業(yè)進(jìn)行海外收購，一方面有利于公司甄別具有強大核心競爭力和抗風(fēng)險能力的優(yōu)質(zhì)標的企業(yè)，另一方面利于公司在收購中爭取和獲得較低的價(jià)格和有利的交易條件。

近年來(lái)，我國油企積極尋找和參與海外項目，除了三大油企集團外，民企對外投資權益也快速增長(cháng)，民企的海外投資主要動(dòng)因包括：1）通過(guò)并購獲得先進(jìn)技術(shù)與經(jīng)驗，拉長(cháng)產(chǎn)業(yè)鏈條，占領(lǐng)更多海外市場(chǎng)資源；2）通過(guò)并購謀劃企業(yè)轉型。同時(shí)，伴隨著(zhù)“一帶一路”戰略推動(dòng)中國油氣向中亞等油氣資源豐富地區發(fā)展，能源絲綢之路是“絲綢之路經(jīng)濟帶”建設的先導工程，油氣合作是能源絲綢之路建設的重點(diǎn)，未來(lái)我國將參與更多的中亞地區油田區塊的開(kāi)發(fā)，必將促進(jìn)我國油服相關(guān)行業(yè)在中亞地區的開(kāi)拓與發(fā)展。

2、行業(yè)周期性、區域性或季節性特征

（1）周期性

國際上石油服務(wù)行業(yè)的發(fā)展與油價(jià)走勢密切相關(guān)，各大石油公司的勘探與開(kāi)發(fā)資本投入與國際油價(jià)有著(zhù)正相關(guān)的關(guān)系，油服企業(yè)的收入主要來(lái)自于石油公司的資本支出，因此油服行業(yè)周期也和油價(jià)具有一定的相關(guān)性和周期性。

自2000年至2013年，國際石油公司在油服方面的資本性支出呈現逐年上升態(tài)勢，能夠一定程度上平抑國際油價(jià)波動(dòng)對于油服行業(yè)的影響，即油價(jià)波動(dòng)幅度遠遠高于石油公司資本支出波動(dòng)幅度；2014年下半年以來(lái)國際原油價(jià)格持續下跌并低位震蕩運行，導致油服行業(yè)進(jìn)入不景氣周期；2016年下半年受油價(jià)回暖趨勢的影響，油服行業(yè)也出現繼續上升的趨勢。因此從大行業(yè)走勢上來(lái)看，依然遵循國際油價(jià)的周期性波動(dòng)規律。但值得注意的是對于單一技術(shù)或領(lǐng)域的油服設備及服務(wù)提供企業(yè)，周期性的油價(jià)波動(dòng)對其影響大于油服行業(yè)整體波動(dòng)幅度。

（2）區域性

從全球范圍看，油氣田服務(wù)的市場(chǎng)區域性特征均較為明顯，重點(diǎn)集中于油氣勘探和開(kāi)采的聚集區。全球范圍內主要集中于美國、俄羅斯、中國、中東、拉美等重點(diǎn)油氣產(chǎn)出國和地區。

在美國，油氣田服務(wù)的市場(chǎng)需求旺盛且其分布往往與油氣資源的分布相一致。近年來(lái)隨著(zhù)Barnett Shale、Eagle Ford 和Permian Basin 等區域成為全美油氣開(kāi)發(fā)最活躍的地區，這些區域所在的德克薩斯州、新墨西哥州、科羅拉多州、猶他州、路易斯安那州、賓夕法尼亞州和奧克拉荷馬州等區域也是成為油氣田服務(wù)尤其是水平井泵送分段射孔及壓裂服務(wù)業(yè)務(wù)需求最旺盛的地區。

在中國，由于我國石油產(chǎn)量主要來(lái)自東北和西北地區，天然氣產(chǎn)量主要來(lái)自中西部地區的四川、塔里木和鄂爾多斯等三大盆地，因此，我國的油氣田服務(wù)市場(chǎng)也主要分布在這些區域。自2014下半年國際原油價(jià)格下跌后，中東國家開(kāi)始限產(chǎn)，推動(dòng)了美國頁(yè)巖油產(chǎn)量大增。特別是報告期內，隨著(zhù)國際原油價(jià)格企穩回升，國際原油庫存下降，中東和俄羅斯繼續限產(chǎn)，美國頁(yè)巖油成為全球油氣增長(cháng)主要熱點(diǎn)區域。同時(shí)，油價(jià)下跌與回升對中東國家油服公司影響較小，對美國油服公司影響較大，美國油服公司利潤增長(cháng)彈性也較大。

（3）季節性

油氣田服務(wù)行業(yè)本身不存在明顯的季節性特征，但由于涉及服務(wù)內容眾多，各項工作在具體的作業(yè)過(guò)程中會(huì )因時(shí)、因地產(chǎn)生一定的季節性特征。如我國石油天然氣資源分布廣，而且油氣田通常建立在環(huán)境比較惡劣的地區，因此石油天然氣勘探開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)受到季節、氣候的影響較大，業(yè)務(wù)的季節性較為明顯。大致規律是第一季度受天氣寒冷的影響，勘探開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)量較少，第二季度略有上升，大量業(yè)務(wù)集中在第三和第四季度。在美國科羅拉多州、猶他州等在洛基山區域和我國東北部類(lèi)似，也存在著(zhù)冬季天氣寒冷，作業(yè)相對困難，業(yè)務(wù)量減少；但德克薩斯州位于美國南部，受天氣寒冷影響業(yè)務(wù)的情況較少，受到工序的影響較大。

除天氣等原因對油氣服務(wù)行業(yè)造成的差異外，節假日也是對油氣田服務(wù)行業(yè)季節性變化產(chǎn)生影響的重要因素。我國油氣田服務(wù)行業(yè)會(huì )因每年上半年春節期間停工導致業(yè)務(wù)下降，而美國主要節日集中在每年第四季度，從而對作業(yè)量產(chǎn)生影響。

3、公司所處的行業(yè)地位

通源石油是我國復合射孔技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品推廣的領(lǐng)先企業(yè)和爆燃壓裂技術(shù)的倡導者，在國內復合射孔行業(yè)處于領(lǐng)軍地位。公司圍繞射孔業(yè)務(wù)，在完成收購美國安德森射孔服務(wù)公司后，對安德森射孔服務(wù)公司和Cutters進(jìn)一步整合成立TWG射孔集團，在射孔這個(gè)油田服務(wù)的細分領(lǐng)域上躍居全球前列，是北美射孔龍頭企業(yè)。并將TWG公司作為全球化平臺，逐漸實(shí)現目前以北美市場(chǎng)為主，向南美、非洲、中亞、中東等區域的發(fā)展和拓展，將先進(jìn)的油氣服務(wù)技術(shù)在其他國家推廣，實(shí)現公司射孔業(yè)務(wù)全球化的戰略布局。公司是國內油服行業(yè)為數不多的同時(shí)布局中國、北美和海外其他地區的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的企業(yè)。公司通過(guò)自身研發(fā)及對外并購，逐步拓展和完善公司油氣服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，已成為目前公司已發(fā)展為以射孔、爆燃壓裂等為依托的增產(chǎn)技術(shù)服務(wù)，鉆井、定向、泥漿等為依托的鉆井一體化服務(wù)，壓裂工具、壓裂液、壓裂解決方案、快鉆橋塞等為依托的增產(chǎn)壓裂完井一體化服務(wù)企業(yè)，最終發(fā)展成為國際化的綜合性油服企業(yè)集團是公司的戰略方向和目標。